Fiili dolaşımdaki pay oranı nedir?

16 Eylül 2026 · 1 dakikalık okuma

Fiili dolaşımdaki pay, bir şirketin borsada gerçekten el değiştirebilen payıdır. Şirketin toplam sermayesinin tamamı borsada dolaşmaz: bir kısmı kurucu ailenin, bir kısmı holdingin, bir kısmı yöneticilerin elinde durur ve pratikte alınıp satılmaz. Geriye kalan kısım fiili dolaşımdır.

Nasıl hesaplanıyor?

Merkezi Kayıt Kuruluşu hesaplar ve duyurur. 11 Eylül 2026'dan itibaren geçerli olan kurallara göre hesabın dışında tutulanlar:

• Şirket sermayesinin yüzde 10 veya fazlasına sahip ortakların payları
• Yönetim kurulu ve denetim kurulu üyelerinin payları
• Genel müdür ile yetki ve görevi itibarıyla genel müdüre denk veya üstü konumdaki kişilerin payları

Yüzde 10'luk ortak tespiti yapılırken bu kişilerin bedelsiz ve özel bedelsiz fon katılma payları ile borsada işlem gören şirketler aracılığıyla sahip oldukları paylar da dikkate alınıyor.

"Yüksek olması iyi mi?"

Bu soruya tek kelimelik bir cevap yok ve biz de vermiyoruz. Olgu şu: fiili dolaşım oranı, payın ne kadarının el değiştirebildiğini gösteren bir ölçüdür. Düşük oran daha az pay dolaşımda demektir; yüksek oran daha çok. Bunun bir yatırımcı için ne ifade ettiği yatırımcının kendi durumuna bağlıdır ve bu sitenin konusu değildir.

Bu sitedeki veriyle ilişkisi

Fiili dolaşım oranının kendisi bu sitede yoktur — o veri MKK'nındır ve günlük güncellenir. Ama ikisi aynı düzenlemenin parçasıdır: eşiğin yüzde 3'e inmesiyle fiili dolaşım tanımının yenilenmesi aynı kararla geldi. Eşik değişikliğini ayrı yazıda anlattık.

Bildirimlerin bir kısmında işlem sonrası sermayedeki pay oranı yer alır; sitedeki kayıtlarda bu bilgi bildirimden aynen alınır, yeniden hesaplanmaz.

Kaynaklar

• AA — SPK fiili dolaşım ve pay sahipliği kararı (10 Eylül 2026)
• Dünya — Pay sahipliği bildirim sınırı yüzde 3'e indi
• Merkezi Kayıt Kuruluşu

Bu yazı bilgilendirme amaçlıdır; yatırım tavsiyesi değildir. Mevzuat değişebilir, son hâli için kaynaklara bakın.